我国煤炭上市公司资本结构与经营绩效的相关性研究

【摘要】虽然我国鼓励新型能源的使用，但煤炭资源在中国能源结构中仍占主导地位。煤炭行业作为受宏观经济和政策调控影响较大的行业，合理的融资构成成为了煤炭行业可持续发展的基础，有效的经营业绩反映着煤炭行业重组整合的效果。因此，在煤炭企业转型跨越发展的考验下，对我国煤炭行业资本结构与经营绩效的相关性研究很有意义。本文首先从资本结构与经营绩效研究理论为出发点，描述性分析了我国煤炭上市公司资本结构和公司经营绩效的现状；其次，选取沪深两市33家煤炭上市公司作为样本研究，采用2010—2012年度样本公司年报及相关报告的数据，构建经营绩效的量化模型，运用SPSS软件进行因子分析，找到反映我国煤炭上市公司经营绩效的量化值；再次，构建资本结构与公司经营绩效量化值之间的回归模型，运用Eviews软件进行回归分析。分析结果显示公司的资产负债率、第一大股东持股比例与经营绩效呈显著正相关关系，流通股比例与公司经营绩效呈负相关关系，公司规模以及前十大股东持股比例对绩效呈不显著的影响；最后，基于回归分析结果提出了合理控制内源融资与外源融资比例、丰富资本市场流通股比例、落实中小股东利益以及创新融资方式等资本结构优化的建议。本文共分为五部分内容：第一部分为绪论，介绍了本文的研究背景、意义，对国内外研究进行综述，提出论文研究方法与框架；第二部分为相关资本结构与经营绩效的理论介绍，通过分析理论得到有关资本结构影响经营绩效的启示；第三部分描述性分析了我国煤炭行业转型与资本结构现状；第四部分对样本公司进行实证分析并得出有关结果；第五部分为根据运行结果的出结论，并对有关问题提出修改对策。
【作者】苏敏超；
【导师】郭泽光；
【作者基本信息】山西财经大学，会计学，2014，硕士
【关键词】资本结构；经营绩效；因子分析；回归分析；煤炭上市公司；

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