我国企业海外并购财务风险控制研究

【摘要】我国企业自进入二十一世纪以来，随着全球一体化的发展和我国企业综合实力的不断增强，海外并购活动越逐渐得到企业的重视。尤其是2008年金融危机以后，我国企业的海外并购活动发展更为迅速。企业的海外并购使企业资源在全球范围内得到有效配置，提高生产效率，从而进一步提高企业的市场竞争力和抗风险能力。由于海外并购通常是在两个或多个国家进行，其所处的政治文化环境、经营消费环境的不同，往往会出现信息不对称的情况。因此与其他形式的并购相比，海外并购面临着更多的风险因素。这主要包括政治风险、经营风险、文化风险、财务风险四个方面，而财务风险是影响企业并购交易的重要因素，其他各种风险最终会通过各种形式反映在财务风险上。本文根据企业海外并购的流程，将海外并购分为准备阶段、实施阶段和整合阶段，针对与之相对应的定价风险、融资风险、支付风险、汇率风险和整合风险的影响因素，提出相应的解决措施。在实证研究方法方面，通过选取2011年完成海外并购的30家制造业企业，运用Alman的Z值模型对其整体财务风险进行评估，结果得出海外并购的确会使企业的财务风险增加，因此采取相应的风险控制措施是十分必要的。同时，企业也可以在操作层面运用Z值模型对自身的财务风险进行评估。自2008年金融危机以来，国际经济形势发生了重大改变，由于经营和金融环境的变化，我国企业的海外并购活动也面临着新的风险，本文的创新点在于通过对近几年国内外经济形势以及融资环境的分析，根据企业海外并购新的趋势，指出可能出现的财务问题，并提出相应的控制措施。
【作者】张华玮；
【导师】王汉民；
【作者基本信息】山东财经大学，会计学，2014，硕士
【关键词】海外并购；财务风险；Z值模型；控制措施；

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