我国上市商业银行贝塔值影响因素分析

【摘要】20世纪80年代末,我国资产评估行业萌芽出现，至今已有二十多年的发展历程，目前资产评估已经成为经济体系中一个不可缺少的专业服务行业。收益法在资产评估中得到了广泛应用，折现率作为收益法的重要参数，其估算始终是资产评估中一个难点，贝塔值作为折现率的参数之一，其计算问题也成为了研究的重中之重。我国商业银行作为经营货币的特殊企业，在经济体系中起着重要的作用，本文选择我国上市商业银行为样本，来研究我国商业银行贝塔值的影响因素有哪些。本文研究的是我国上市商业银行的贝塔值影响因素，样本范围是我国上市的12个商业银行，研究时间段为2008年至2012年季度数据。在资产评估行业发展的背景下，结合我国商业银行的特点，选择了净资产收益率、总资产增长率、资产负债率、市盈率、财务杠杆、不良贷款率、GDP增长率、CPI指数和M2增长率9个变量为自变量，贝塔值为因变量，通过构建多元线性回归模型来分析贝塔值的影响因素。研究结果显示，当其他解释变量不变的情况下，我国上市商业银行的贝塔值与资产负债率，市盈率、财务杠杆和不良贷款率正相关，而与净资产收益率、GDP增长率和广义货币增长率M2增长率负相关，贝塔值与总资产增长率和通货膨胀率CPI指数增长率没有显著的相关关系。本文对我国目前对贝塔值的研究做了一定的补充，对投资者的投资决策及政府的监管都有一定的积极意义。
【作者】刘姣姣；
【导师】田穗；
【作者基本信息】杭州电子科技大学，资产评估，2014，硕士
【关键词】资产评估；上市商业银行；贝塔值；影响因素；

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