机构投资者持股对企业逃避税的影响

【摘要】机构投资者作为委托方,关注作为代理人的企业管理者的决策。税收行为是企业财务决策的重要方面。随着我国机构投资者的快速发展,机构投资者在我国的资本市场中发挥着愈加重要的作用。然而,我国大多数学者均是从机构投资者的公司治理效应展开研究,对其与企业逃避税之间关系的研究则处于起步阶段。本文在借鉴国内外文献研究结果的基础上,试图基于委托代理理论,以逃避税程度作为被解释变量,以机构投资者持股作为解释变量建立回归模型,利用我国上市公司2009年-2012年的面板数据,检验机构投资者持股对企业逃避税的影响,研究发现投资者整体持股比例与企业逃避税水平呈显著的正相关关系,机构投资者持股比例变动与企业逃避税规模呈显著正相关关系；与此同时,考虑到机构投资者的异质性,得出非金融类机构投资者持股比例与企业逃避税规模呈显著正相关关系,金融类机构投资者占比与企业逃避税规模呈负相关关系；最终本文在分析机构投资者持股对我国企业逃避税影响的基础上研究其成因,并据此提出完善我国金融体系和税收制度以及促进我国资本市场发展的政策建议。全文包括四个部分：第一部分即本文的第一、二章,主要介绍本文的研究背景、研究思路、研究方法等,并对企业逃避税和机构投资者持股的理论进行回顾。第二部分即本文的第三章,主要界定机构投资者持股与企业逃避税的定义,依据委托代理理论分析不同类别机构投资者持股对企业逃避税的影响机理。第三部分即本文的第四、五章,主要通过面板模型来检验机构投资者持股对企业逃避税的影响以及不同类别机构投资者持股与企业逃避税的关系。第四部分即本文的第六章,在理论分析与实证分析的基础上,得出我国逃避税程度受机构投资者影响的结果,对相关问题提出政策建议,并提出本文的不足与未来需要努力的方向。
【作者】费佩；
【导师】童锦治；
【作者基本信息】厦门大学，财政学，2014，硕士
【关键词】企业逃避税；机构投资者持股；异质性；

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