上市公司财务状况与股票收益关联性分析

上市公司财务状况与股票收益关联性分析

作者:师大云端图书馆 时间:2019-03-03 分类:硕士论文 喜欢:1681
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【摘要】从长期来看,上市公司的财务状况与股票收益率一定是存在某种联系的,具有高成长性的公司一定会受到投资者的青睐,并最终反映在股票收益率上,这正是价值投资理论的基础。但公司的财务指标有很多,投资者总是会关注不同的因子,因此如果单看一个较短的时期,则有可能存在动态变化的最强因子。如果能在每个时点都能通过选股捕捉到当时的最强因子组合,继而选择能从最强因子获得正向超额收益的股票组合,最终累计的超额收益应该能超过单纯的Alpha因子的效果。如果上述猜测得到证实,那么就说明财务因子能够在一定程度上区分市场上的股票。本文主要应用的因子贡献度和因子偏离度主要来源于量化交易理论。近些年量化交易逐渐成为投资市场的主流,在欧美市场,量化交易占到了全部交易的90%以上,而在国内这一比例不到10%。但不可否认的是,量化交易成为投资主流的趋势是不可阻挡的,它具有主观交易没有的优势,可以克服在交易过程中人性的弱点,避免情绪对于交易的影响。在不断创新、券种繁多选择越来越艰难的资本市场,我们希望理解纷繁复杂的市场数据背后的规律与意义,希望通过用量化手段、结合基本面研究相融合的方法为投资标的价值的判断、券种的选择进行相关的实证分析,通过长期的跟踪与持续不懈的研究,挖掘资本市场的运行规律,构建真正适合中国资本市场的数量化选股策略,从而更好的解释财务状况与股票收益率的内在联系。
【作者】开翔;
【导师】吴启富;
【作者基本信息】首都经济贸易大学,统计学,2014,硕士
【关键词】因子贡献度;因子偏离度;因子轮动;

【参考文献】
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