中国主权财富基金对外投资风险管理研究

【摘要】主权财富基金一般是指由政府持有、运作及管理,结合一国宏观经济发展战略目标并运用适当的投资策略投资于境内外的金融资产。这些金融资产主要来自一国的外汇储备、财政盈余以及商品出口的收入,其特点是政府所有、规模巨大、全球投资。2007年9月中国投资有限责任公司的成立,标志着中国组建起第一支自己的主权财富基金。中投公司成立之初,即对外开展了几项大手笔的投资,但是结果并不尽如人意。为了达成风险可控条件下股东收益的最大化目标,有必要对我国主权财富基金对外投资所面临的风险进行分析。本文在理论综述和研究现状分析的基础上,首先分析了中国主权财富基金风险管理现状,剖析存在的问题,继而提出构建主权财富基金对外投资风险评估体系的必要性；其次,运用三角模糊层次分析法,构建了中国主权财富基金对外投资风险评估体系,并运用该体系,对中投公司对外投资风险评估进行模拟实证检验；在此基础上,本文对比了全球比较成熟的三只主权财富基金——新加坡政府投资公司、淡马锡控股以及挪威政府养老基金,通过对这三只基金的投资策略和风险控制措施等方面的研究,总结了有益于中国主权财富基金风险管理的实践经验；最后从投资目标的选择和公司的治理结构方面给出中国主权财富基金风险管理的具体建议。
【作者】朱晨晖；
【导师】喻海燕；
【作者基本信息】厦门大学，投资学，2014，硕士
【关键词】主权财富基金；层次分析法；风险管理；

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