保险投资对我国寿险公司偿付能力影响的实证研究

【摘要】我国自1980年恢复国内保险业务以来，保险业得到了快速发展，2012年，我国保险公司实现原保费收入15487.93亿元，保险公司净资产合计7920.02亿元，其中寿险公司原保费收入9957.89亿元，占保险市场原保费总收入的64.29%，寿险公司净资产为4304.48亿元，在保险公司净资产中占比为54.35%。寿险业不仅在我国保险业中占有重要位置，其投融资功能也使其成为我国经济发展中不可或缺的重要组成部分。保险投资作为寿险公司的职能之一，不仅能够给寿险公司带来利润，还能弥补承保亏损或者利率下降等原因造成业务支出增加给保险公司偿付能力带来的负面影响，增强公司的实际偿付能力。但保险投资也是一把“双刃剑”，近年来随着我国投资政策的放宽，特别是2009年新《保险法》的颁布，我国保险资金的运用形式越来越多样化，多样化的投资形式虽然提高了保险资金的利用效率，但也带来了一定风险。因此，研究现有政策下我国保险投资对寿险业偿付能力的影响，对审慎稳健地拓宽保险资金投资渠道，确保寿险业的健康发展至关重要。国内学者在保险投资方面的研究虽然起步较晚，但已取得一定的成果，主要集中于运用模型的方法，如资本定价、风险资产等，研究优化保险公司投资结构，降低投资风险，提高公司的资本价值等方面的问题。但对保险投资对保险公司偿付能力影响方面的研究成果较少，并以定性研究为主，在仅有的实证研究中采用的样本保险公司数目较少，不能很好地反映出我国寿险公司的发展实际。鉴于此，本文采用我国2009年到2012年26家寿险公司（分别占当年全国人身保险公司承保总收入的92.36%、94.59%、94.46%和95.08%）的数据，对保险投资对我国寿险公司偿付能力的影响进行了实证分析，以探求保险投资与偿付能力之间的关系，提出完善我国保险投资的对策。本文在阐述寿险公司偿付能力的概念、衡量指标、影响因素的基础上，分析了保险投资和保险公司偿付能力之间的关系；然后在《中国保险年鉴》和中国保险行业协会网站公布的数据中选择了我国26家寿险公司的数据，对保险投资对我国寿险公司偿付能力的影响进行了实证分析，得出了保险投资是影响我国寿险公司偿付能力的重要因素，保险投资结构对偿付能力有很大的影响；最后针对完善我国保险投资以增强寿险公司偿付能力提出了相应的建议。
【作者】肖欣；
【导师】池晶；
【作者基本信息】吉林大学，金融，2014，硕士
【关键词】保险投资；偿付能力；投资收益率；偿付能力充足率；

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