金融发展、融资约束与出口

金融发展、融资约束与出口

作者:师大云端图书馆 时间:2015-11-10 分类:毕业论文 喜欢:1899
师大云端图书馆

【摘要】改革开放以来,我国经济取得了举世瞩目的成就,经济平均增长率高达两位数,尤其是在2001年加入世界贸易组织后,对外贸易快速发展,特别是对外出口的迅速增长,强力的支持了我国经济的高速发展。但是,随着2008年金融危机的爆发,中国的出口贸易迎来了前所未有的挑战和压力。我国的对外贸易面临着严峻的外部环境考验,同时还一直受国内媒体和学者诟病——中国经济发展过于依赖外贸。尽管我国政府一直强调坚持扩大内需战略以加快推进经济结构战略性调整,但是对外贸易的发展对我国经济的稳健增长起着无可代替的作用。另一方面,全球经济一体化也加速了金融市场的国际化进程,2008年金融危机的爆发给所有国家一个警示:在全球已经高度国际化的金融市场中,任何一个国家都不能独善其身。我国也一直在积极探索改革方式,主动适应并努力融入这种大浪潮之中,以保证、促进我国经济的更稳步发展。在此种背景之下,考察金融市场的发展情况对我国出口的影响,探讨融资约束对企业出口的影响,具有重要的现实意义。本文首先从金融发展、融资约束与异质性企业这三个层面,对相关研究进行了综述。一方面,本文从理论的角度,在异质性企业模型的框架下,主要介绍了两个模型,它们分别从不同角度考察了融资约束与出口的关系:一个是以Chaney(2005)和Manova(2008)为代表的不完美合约模型;另一个是以Feenstraetal.(2013)为代表的不完全信息模型。另一方面,本文从实证的角度,分别针对国家区域层面的金融发展及企业层面的融资约束,对相关文献进行了综述。笔者认为,现有的文献主要从汇率角度考察了金融市场国际化对出口的影响,这种考察方式过于单一。同时,由于缺乏相关数据,对于融资约束的考察与表示多利用企业的现金流和财务杠杆等指标,对区域金融发展的度量通常使用存贷款比等指标,但是很显然,这些指标的缺陷都在于它们均具有很强的内生性。基于以上两点,本文首次从外资银行进入的视角考察了金融市场国际化对出口的影响,同时,本文认为外资银行的进入对于金融市场的微观个体来说是一个外生的冲击。本文分别从行业和企业两个层面,考察了外资银行进入以及外资银行发展规模对于产业出口、企业出口决策、企业出口额的影响。此外,本文还从所有制角度出发,考察了外资银行进入对面临不同融资约束的企业的出口的不同影响。全文基本结论如下:(1)外资银行进入某一地区,将会显著地促进该地区各产业部门的出口,对金融脆弱性更高的产业来说这种促进作用更强。同时,外资银行在地区发展规模的扩大也会起到同样的作用。(2)从企业层面来说,外资银行进入不仅会显著地提高企业的出口可能性,还会提高企业的出口额。对处于金融脆弱性更高的产业的企业来说,这种促进作用更强。同时,本文分不同所有制企业进行了考察,对于私营企业、港澳台投资企业和外商投资企业来说,外资银行的进入将显著地促进这些企业的出口,而且这种促进作用对于处在外部融资依赖更强产业的企业作用更强;相反,对于国有企业和集体企业来说,外资银行进入对其出口的影响并不显著。外资银行在各地区发展规模的扩大也会起到同样的促进作用。(3)为了更好地考察本文所研究的问题,本文创新性地将CSMAR数据库的相关上市公司从银行的借款数据与工业企业数据库合并。本文通过对数据的整理,发现企业都是首选在本地银行进行借款。同时,尽管外资银行贷款的次数偏少,但是贷款总额却在所有银行中排名靠前。通过严谨的计量分析,本文得出结论:随着企业从外资银行的借款的比率提高,出口额度也将显著地提升。(4)根据本文的分析和结论,最后,本文有针对性地提出了相关政策建议,包括金融市场改革、消除所有制性质的信贷歧视。本论文对现有文献的主要贡献有:(1)本文开创性地从金融市场发展主体的角度,即外资银行的进入考察了中国金融市场的国际化发展对出口的影响,突破了现有文献对中国的研究分析局限于仅从汇率角度出发,从而使得该领域的研究更具多样性,使对现实情况的考察具有更多层次。(2)在现有文献中,对金融发展和融资约束的表示指标都具有很大的内生性。而外资银行进入对个体企业来说却是一种不可预知的外生冲击。所以,为了在解决内生性这一问题上取得突破,本文创新性地引入外资银行进入这一外生冲击变量。同时,外资银行的进入将会扩宽融资渠道,增加银行业竞争,进而推动当地金融发展。此外,结合中国的具体国情,本文还从所有制的角度出发,考察了不同所有制企业的融资约束对其出口的影响是否不同。(3)本文创新性地将CSMAR数据库的相关上市公司从银行借款的数据与工业企业数据库合并,从而获得企业从银行借款的具体信息。利用这些样本数据,本文将外资银行进入这一信息细化到企业层面,考察了企业从外资银行借款对企业出口的影响。
【作者】荆逢春;
【导师】葛嬴;
【作者基本信息】对外经济贸易大学,国际贸易学,2014,博士
【副题名】基于外资银行进入的视角
【关键词】金融发展;融资约束;异质企业;外资银行进入;

【参考文献】
[1]苏龙.嗜热菌XZ2K2的分离与鉴定及葡聚糖蔗糖酶基因的克隆与表达[D].广西大学,微生物学,2004,硕士.
[2]刘杰,张欣,杨福源,王贺武,欧阳明高.引燃油量对柴油引燃天然气发动机燃烧特性的影响[J].汽车工程,2015,04:375-379+386.
[3]李志强.粗集理论及其在网络故障诊断中的应用研究[D].河北工业大学,计算机应用技术,2004,硕士.
[4]徐彦芳.全内置式可膨胀型脊柱前路内固定系统的研制及基础研究[D].南方医科大学,外科学,2012,硕士.
[5]张雷.药物及踏车训练对缺血性脑卒中的作用评价[D].浙江大学,生物医学工程,2004,硕士.
[6]黄庆红.国际半导体技术发展路线图(ITRS)2013版综述(1)[J].中国集成电路,2014,09:25-45.
[7]李晓宁.微博中的热点话题分析[D].北京邮电大学,信号与信息处理,2013,硕士.
[8]穆英慧.论损失分担社会化对侵权行为法的影响[D].华东政法学院,民商法,2004,硕士.
[9]翟云杰.明代御史分途选任研究[D].上海交通大学,专门史,2014,硕士.
[10]潘斌.Z项目工程招标评标方法研究[D].东华大学,项目管理(专业学位),2014,硕士.
[11]魏彬.基于分布式日志系统的数据云服务平台设计与实现[D].浙江大学,计算机应用技术,2013,硕士.
[12]陈媛.基于著者同引分析的知识转移学术群体可视化研究[J].电子制作,2015,03:96-97.
[13]王凯丽.中国影视传媒娱乐过度化现象研究[D].内蒙古科技大学,思想政治教育,2014,硕士.
[14]付万琴.外腔反馈改善高功率半导体激光器频谱特性的研究[D].哈尔滨工业大学,物理电子学,2013,硕士.
[15]王薇.右美托咪定用于经鼻蝶垂体瘤切除术患者诱导对围术期血流动力学影响[D].吉林大学,临床医学,2013,硕士.
[16]陈凯.聚(丁二酸乙二醇酯-co-5mol%己二酸乙二醇酯)/笼型倍半硅氧烷复合材料的制备与性能研究[D].北京化工大学,材料工程(专业学位),2013,硕士.
[17]王军.淳安转型发展战略研究[D].西南交通大学,工商管理(专业学位),2014,硕士.
[18]杨守禄.竹材用硅凝胶固着铜防霉剂制备与性能研究[D].中南林业科技大学,木材科学与技术,2014,硕士.
[19]陈容容.瞬时弹性成像技术(FibroTouch)定量评价非酒精性脂肪肝的临床研究[D].福建医科大学,内科学,2014,硕士.
[20]付思.非线性偏振旋转锁模光纤激光器的理论研究[D].北京交通大学,2013.
[21]任彬.过程法在大学非英语专业写作教学中的可行性研究[D].东北师范大学,外国语言学及应用语言学,2012,硕士.
[22]王先柱,毛中根,刘洪玉.货币政策的区域效应——来自房地产市场的证据[J].金融研究,2011,09:42-53.
[23].《浙江工业大学学报》征稿简则[J].浙江工业大学学报,2012,04:473.
[24]李探,赵成勇,王朝亮,庞辉,李泓志,胡静.用于电网黑启动的MMC-HVDC系统换流站启动策略[J].电力系统自动化,2013,09:117-122.
[25]NGUYENMAIHUONG.论越南商业银行的信贷风险管理[D].宁波大学,Master’sDegreeinBusinessAdministration(专业学位),2013,硕士.
[26]赵玲.俄语一词多义的认知研究[D].吉林大学,外国语言学及应用语言学,2014,硕士.
[27]杨建波.舒胆浓缩液对保胆取石术后患者胆囊功能的影响[D].湖南中医药大学,中西医结合临床(专业学位),2013,硕士.
[28]周怡,周欣.心脏超声检查数据的整合研究[J].数理医药学杂志,2001,02:150-151.
[29]谢召醒.中子管中氘离子在加速电场中运动的仿真研究[D].东北师范大学,电路与系统,2012,硕士.
[30]张微.烷基酚衍生的甜菜碱表面活性剂合成与性能[D].东北石油大学,应用化学,2013,硕士.
[31]丘威.一种基于XML的同步超媒体文档模型研究与实现[D].广东工业大学,软件工程,2004,硕士.
[32]刘艺宁,郭建国,周军,王国庆.高超声速飞行器积分型Terminal滑模控制设计[J].电光与控制,2014,12:67-70.
[33]张虹霞.微型气体传感器中SnO_2薄膜特性的计算机模拟[D].大连理工大学,测试计量技术及仪器,2004,硕士.
[34]杨娟.无功辅助服务定价问题的研究[D].华北电力大学(河北),电力系统及其自动化,2004,硕士.
[35]王孝付.加强法制建设与推进政治文明的理性思考[D].合肥工业大学,马克思主义理论与思想政治教育,2004,硕士.
[36]陈明希,李灵枝,王欢,高建平.石墨烯气凝胶的自组装及其在超级电容器中的应用[A].中国化学会.中国化学会第29届学术年会摘要集——第24分会:化学电源[C].中国化学会:,2014:1.
[37]陈新.山东省农村劳动力转移就业现状与对策研究[D].山东大学,公共管理(专业学位),2013,硕士.
[38]范高磊.中原地区农村留守儿童思想道德教育问题研究[D].信阳师范学院,思想政治教育,2014,硕士.
[39]李雪娇.厚壁螺旋管成型设备研究及有限元分析[D].吉林大学,材料加工工程,2013,硕士.
[40]兰田.饭店员工组织支持感、领导—成员交换与离职倾向的关系研究[D].中南林业科技大学,旅游管理,2014,硕士.
[41]曾泳贤,贾俊芳,游艳雯.铁路无纸化客票发展模式及实施方案研究[J].铁道运输与经济,2014,06:42-47.
[42]张曦.牡丹Ty1-copia类反转录转座子LTR序列的分离及其种质资源评价[D].河南科技大学,植物学,2013,硕士.
[43]张俊峰.汽车主动悬架控制策略研究及分析[D].兰州理工大学,机械工程,2013,硕士.
[44]陈源.我国非营利组织参与公共租赁房后期管理的研究[D].厦门大学,行政管理,2014,硕士.
[45]顾祥柏,朱群雄.基于物元的流程报警系统重构算法及应用[J].控制与决策,2005,09:1006-1011.
[46]高冬梅.初探2型糖尿病舌色与肾脏损伤程度的内在联系[D].北京中医药大学,中医学,2013,硕士.
[47]韩臻.先天性白内障术后视力与三级视功能恢复的长期随访观察[D].济南大学,眼科学,2012,硕士.
[48]申爱华,陈燕.一种基于粗糙集的数据约简改进算法[J].大连海事大学学报,2004,01:108-110.
[49]王炳军.和谐社会视域下城镇社区管理创新研究[D].成都理工大学,马克思主义基本原理,2013,硕士.
[50]沈亚娟.外周血Treg细胞及NKG2D+NK细胞表达在结直肠癌患者中的临床意义[D].山东大学,临床检验诊断学,2014,博士.

相关推荐
更多