【摘要】2008年美国次贷危机和2010年欧洲债务危机爆发后，系统性风险成为人们关注的热点内容。系统性风险如何形成，存在于哪些行业，如何加以防范都是摆在学术界和实务界面前的一道难题。绝大多数经济学家将研究重点放在银行业上，因为商业银行系统性风险有着极强的传染性，一旦爆发将造成巨大的损失。但是我们应该同时看到证券行业一直以来都是高危行业，尽管此次金融危机没有对我国证券业构成影响，然而随着我国证券公司 […]

【摘要】2007年美国次贷危机引发全球性的金融危机,系统性风险在世界范围内快速传播,各国的经济、金融发展受到了巨大的影响,各金融机构以及各国监管部门开始将系统性风险的预警和防范作为风险管理的一个重点。此次危机虽然已经接近尾声,但是关于系统性风险的测度和防范将成为金融业永恒的主题。本文通过回顾关于系统性风险度量方法的相关理论和实证研究,引出了本文研究所使用的CoVaR方法。通过详细介绍该方法的原理和 […]

【摘要】进入20世纪80年代后，出现了因一个或多个银行出乎预料的风险爆发，而在整个银行体系中所引发“多米诺骨牌效应”的风险大规模的溢出，给整个银行系统带来巨大的损失。而从2007年8月爆发到目前为止尚未平息的次贷危机，可以说将风险溢出带来的损失推上了一个新的高峰。理论和实践表明，在金融市场上，金融机构面临的风险不仅来自于其自身因素的影响，还受其他金融机构风险的冲击，这种机构之间的风险波动传导机制即 […]