【摘要】随着20世纪90年代不断深入的金融一体化以来,国与国之间资金的流动不仅仅是由于相互贸易的需要,还出现了以持有金融资产来分散风险和增加收益为目的的国际资本流动。美国累积了巨额的经常项目赤字,人们非常担心美国经济会因此出现衰退,但其经济却运行良好,与之相对的新兴市场国家通过经常项目盈余积累了大量财富,经济却表现平平。这一与传统理论预测相悖的现象,使得人们开始关注通过估值效应渠道从新兴市场国家转 […]