我国煤炭企业的流动性风险评价实证研究

【摘要】随着全球经济的一体化，我国资本市场的快速发展和金融衍生工具的变幻莫测，企业所面临的市场环境日益复杂。越来越多的企业意识到不仅盈利能力对企业起着至关重要的作用，同时流动性也不容忽视。企业流动性和盈利性相互作用，流动性是盈利性的支撑，而盈利性是流动性的保障。合理的流动性是企业稳定发展的基石。因流动性不足而导致的流动性风险越来越得到企业高管的重视。由于全球经济的不景气和其他能源的替代，使得煤炭企业的经营同样也面临越来越严峻的考验，而且对于煤炭企业流动性会起到更加重要的作用，因此，如何对全国的煤炭企业的流动性风险进行合理的评价，成为了一个迫切需要研究的课题。本文从企业流动性和流动性风险的含义入手，在阅读大量文献和总结前人观点的基础上，将企业所面临的流动性风险分为内生风险因素和外生风险因素，并进行了详细的介绍,并对煤炭企业所面临的风险进行了进一步的分析。考虑到传统财务指标的滞后性，在传统的反映企业流动性水平的静态财务指标的基础上，试图考虑外部市场风险来建立评价企业流动性风险的综合评价模型。在实证部分，为了对37家煤炭上市公司所面临的流动性风险进行评价，通过因子分析法，利用SPSS统计软件分别采用考虑外部市场风险的企业流动性风险评价模型和传统的财务指标的流动性评价模型进行实证分析，并对实证结果进行对比分析和模型的有效性检验。最终得出：相比单纯利用传统的财务指标的流动性风险评价模型，考虑外部市场风险的企业流动性风险综合评价模型更有效。同时对37家煤炭上市公司所面临的流动性风险进行了评价并且排序。
【作者】陈玉玉；
【导师】沈沛龙；
【作者基本信息】山西财经大学，金融学，2014，硕士
【关键词】流动性；市场风险；指标体系；因子分析；评价模型；

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