美国量化宽松货币政策的实施对中国股票价格的影响分析

【摘要】随着我国资本市场开放程度的不断提高，我国资本市场容易受到国际资本市场的影响，中国和美国分别是世界上的第一、第二大经济体，两国之间的贸易往来频繁，两国在经济、金融领域的联系比较密切。一国货币政策的变动可能对另外一个国家的经济产生影响。因此，研究美国量化宽松货币政策的实施对中国股票价格的影响具有重要的现实意义。本文主要研究美国量化宽松政策的实施对中国股票价格的影响，理论和实证相结合。首先，从理论上阐述了货币政策的国际传导机制，在此基础上分析了美国量化宽松货币政策可能通过哪些渠道来影响中国的股市。之后，本文用实证分析了美国量化宽松货币政策对中国股市产生的影响，选取了美国的货币供给M2、美国的联邦基金利率、中国的货币供给M2、人民币兑美元的汇率、短期国际资本流动、沪深300收盘指数这6个时间序列进行实证检验。主要用格兰杰因果关系检验和脉冲响应分析来研究各个时间序列之间的关系。最后，本文根据实证检验结果，提出了一些可行性的政策建议。文章研究得出，美国量化宽松货币政策主要通过影响中国的货币供给量和汇率来影响中国的股票价格，美国量化宽松货币政策也会对中国的汇率、货币政策、短期国际资本流动产生一定的影响。
【作者】朱小勇；
【导师】安起光；
【作者基本信息】山东财经大学，金融学，2014，硕士
【关键词】量化宽松货币政策；传导机制；股票价格；

【参考文献】
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