民营矿业企业融资模式创新研究

【摘要】矿业行业是关系到国家经济安全和发展的资源性基础行业。当今,矿业资源供需矛盾日益加剧,民营矿业企业生存和发展的压力越来越大。民营矿业企业在发展的过程中除了来自经营与环保的压力外,资金短缺的矛盾日益突出。部分民营矿业企业出现无序负债、资金紧张的发展困境。民营矿业企业融资的供应量与资金的需求量不匹配、融资模式单一成了制约我国民营矿业企业发展的主要瓶颈。也正因为如此,我国的民营矿业企业应根据自身的特点,并结合我国资本市场与资金市场现状,创新融资模式,从而扩大融资规模,促进自身的快速发展。深入研究我国民营矿业企业融资模式现状及存在的问题,创新民营矿业企业融资模式具有十分重要的意义。民营矿业企业的融资特点不同于一般的工业企业。民营矿业企业在矿产勘查阶段是矿业投资风险最高,回报最不确定的阶段。由于矿产勘查的高风险性,造成矿业企业在勘探阶段融资渠道少。矿产开发阶段的经营风险有所下降,但是建设周期较长、法律政策、环保环境等方面具有一定的不确定性,同时,所需要的融资金额大,时间要求紧。在此阶段,银行贷款模式开始被民营矿业企业选用,但是由于民营矿业企业的固定资产较少,尤其是能够在市场上顺利流通变现,从而适用于担保的固定资产更少。因此能够得到的银行贷款额度相对于用于开发开采的资金需求来说严重不足。我国民营矿业企业创新探索引进私募股权融资模式必将推动其融资的提升与发展。民营矿业企业能创新性的运用私募股权融资融资模式主要有以下四方面因素：一是我国有充足的社会资本为私募股权机构的发展提供了基础。二是我国法律政策环境的改善为私募股权投融资创造了良好的环境。三是私募股权投资的退出机制日益完善,通过上市等方式使得私募股权的退出通道得以拓宽。四是私募股权机构能积极参与企业的经营管理,为企业完善治理结构、合理制定发展规划等方面提出建议。在获得私募股权融资的过程中,民营矿业企业尤其要做到以下几点：打造强有力的管理团队和富有开拓精神的工程技术团队。积极宣传矿区、矿权项目的发展潜力并将勘探、开采工程中的相关技术指标、报告等经过权威机构审核,对物化的资料严格科学保管。项目融资在民营矿业企业中的运用还并不多。但是,民营矿业企业使用项目融资,尤其是“产品支付”的项目融资具有很大的优势。从理论上讲,只要是拥有大中型矿床储量,品位在工业品位以上,证件齐全,具有经营开采的的条件就能获得项目融资。在新的矿产矿区进行了勘探投资后,详查结果具有丰富的工业含量和开采的经济价值,由于民营矿业企业自身资金短缺、经营规模较小、资信等级评定在A以下,难以从银行获得贷款时,就可以利用项目融资的方式获得矿区项目建设开采所需资金,实现企业的跨越式发展。同时,项目融资的非公司负债或者说资产负债表外融资的特点也特别适用于我国规模较小的民营矿业企业。在运营项目融资时,要合理规划项目融资结构和融资金额及还款时间安排。一般来说,矿区项目的探、采矿权所有人是项目融资的发起人。探、采矿所有权人在编制了项目建设、开采经营的规划之后,应考虑项目产品的销售对象以及资金的缺口,是否需要寻找其他共同项目融资发起人。对于项目建设期长、资金缺口大、产品销售对象不固定的项目应当寻找共同发起人。发起人应设立项目公司及项目销售公司,分别为项目融资和项目产品销售服务。在签订项目融资协议时,应考虑项目产品销售收入,同时也应当考虑产品成本利润情况以及公司在正常经营后银行贷款等其他融资模式的融资金额是否能按照协议履行项目融资的还款义务。当前民营矿业以银行贷款融资模式为主的融资现状使民营矿业企业的融资金额与企业资金需求量严重不匹配,这种状况严重制约着我国民营矿业企业的发展。私募股权融资和矿业项目融资模式是适合民营矿业企业及矿产矿区融资的创新融资模式。民营矿业企业只要合理正确运用这两种融资模式,一定能满足自身的资金需求,实现企业的跨越式发展。
【作者】王志君；
【导师】尹丽萍；
【作者基本信息】首都经济贸易大学，企业管理，2014，硕士
【关键词】民营矿业企业；私募股权融资；项目融资；

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