中国证券市场中审计意见的信息含量研究

【摘要】自证券市场成立以来，注册会计师作为证券市场的“监督者”，对上市公司披露的各种财务信息进行审计后所出具的审计意见对于投资者、债权人等利益相关者来说是十分有价值的，并且所提供的这些信息都是对决策有帮助的信息。注册会计师审计慢慢随着我国证券市场的形成发展已逐步被社会公众认可和重视。审计工作的最终结果就是审计意见，CPA的审计行为对企业的各种财务信息起到鉴证和监督的作用，而证券市场的重要信息来源之一也正是这些财务信息。因此，审计意见类型所包含的信息以及对不同审计意见的市场反应就成为了公司管理当局、投资者和债权人关注的焦点。我国于上世纪90年代末期开始了对审计意见信息含量的研究，但是结论众说纷纭，而且有不少“审计意见没有信息含量”的声音。如今，中国证券市场发展日趋完善，2010年9月新审计准则的颁布，股权分置改革的实施等等一系列措施对此都起到了十分巨大的影响。所以，研究新时期中国证券市场下的审计意见的信息含量就显得十分有必要。本文第一大部分用规范研究的方法，首先针对目前我国证券市场的发展形势进行描述；然后针对审计意见的类型分布受证券市场发展的影响程度进行描述性统计；最后分别基于委托代理理论和证券市场中投资者投资行为理论分析审计意见的信息含量在中国证券市场中的重要性。第二大部分用实证研究的方法，选取金融危机后2010年到2012年三年内沪深两市A股上市公司的审计意见类型作为研究对象，通过对比“标准”与“非标准”审计意见的累计超额收益率、平均超额收益率之间的差别以及多元回归法对其进行实证分析，从而验证文中提出的假设是否正确，得出审计意见包含信息含量这一结论是否成立。综述得出：在审计意见公布日前后相对较短的时间内，信息含量在审计意见类型中的确有一定程度的体现——被出具非标准审计意见的公司会引起证券市场的负向反应，证券市场对“非标”审计意见的反应与对标准无保留审计意见的反应有着明显的不同。最后，针对全文内容进行综述总结得出审计意见信息含量在证券市场十分重要的结论，并提出了本文在研究过程中的不足。
【作者】李泽彤；
【导师】郭颖；
【作者基本信息】河北经贸大学，会计，2014，硕士
【关键词】中国证券市场；审计意见；信息含量；

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