国际干散货航运价格指数分形特征研究

【摘要】国际干散货航运市场作为世界航运市场的重要构成部分，是国际贸易的派生性需求，运输物品以铁矿石、谷物、煤炭等大宗干散货为主。近年来，随着金融危机、欧债危机等国际事件的发生，世界经济的发展长期处于不稳定态势，国际贸易大环境的改变，加剧了国际干散货航运市场的不确定性，使干散货航运市场运价波动更加频繁。因此，研究反映航运价格变化的BDI指数的波动规律，可以为航运市场参与者决策提供理论依据。通过对国际干散货航运市场研究综述发现，对BDI指数波动规律的研究大都集中在以正态分布为假设前提的有效市场理论方面，该方法适用于对均匀的、连续变化的市场做出有效解释，对在某些时间周期会出现大幅波动的航运市场缺乏通用性。本文引入最新发展的分形理论，以BDI指数分形特征为研究对象，通过分形特征参数来研究BDI指数的分形结构，主要研究内容有：首先，考虑到众多外界因素对BDI指数的干扰，文章采用小波变换理论对信号进行预处理，精确提取原运价指数本质特征，提高研究准确性。通过多次试验，本文采用db4小波函数对BDI指数进行4层分解，然后根据需要进行重构，编程环境为Matlab7.0。其次，文章第四章研究了BDI指数单分形特征。运用R/S分析法对BDI日、周、月三个时间标度收益率序列进行研究，通过V统计量图，研究BDI指数长期记忆性；通过不同时间标度下H值，研究BDI指数分形自相似性；最后，通过分形维数，分析BDI日收益序列、周收益序列和月收益序列波动的复杂程度。单分形结构研究时间序列的长记忆性和分形维，仅探讨过程的长期统计行为，缺乏对时间序列在某一时刻局部行为的刻画。因此，文章结合单分形研究结论的不足及多重分形的产生原因，采用MF-DFA法计算BDI周收益序列的广义Hurst指数和质量指数，对BDI周收益序列的多重分形结构进行验证。最后，通过BDI周收益序列多重分形谱分析，研究BDI指数未来发展趋势。文章通过对BDI指数单分形特征的研究，表明BDI指数具有长记忆性和分形维，为BDI指数预测问题奠定了基础；通过其多重分形特征的研究，表明BDI指数具有持续性，且未来具有上涨趋势，为市场参与者决策提供理论依据。
【作者】李运红；
【导师】李电生；
【作者基本信息】中国海洋大学，物流工程（专业学位），2014，硕士
【关键词】BDI指数；小波变换；R/S分析法；MF-DFA分析法；

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