【摘要】在2013年召开的十八届三中全会上,金融改革被认为是会议讨论的重中之重。利率作为金融市场的基本价格指标,成为金融体制改革的重要方面,利率市场化也已经成为实现市场经济的基本要求。中国人民银行为此设定了三重目标。其中,近期目标是取消贷款利率下限,建立健全金融机构自主定价机制。目前,这一目标已基本完成,贷款利率下限在2013年7月就已经取消。与此同时,贷款基础利率也在近期开始报价运行。一系列金融 […]

【摘要】存货质押贷款是解决中小企业融资问题的有效途径之一。实际中,针对企业：运营不确定的情况,金融机构通过展期服务缓解该企业短期资金压力,最终实现收回贷款的目标。比如贷款到期日企业面临资金困境,金融机构提供展期服务确保贷款本息的全额收回；或者贷款期限小于企业投资生产周期的情形,金融机构会提供展期服务保证企业稳定的投资规模。显然,如何确定不同展期条款下存货质押贷款的质押率是借贷双方都关心的重要问题之 […]

【摘要】传统理论认为,企业会按照不同融资方式的相对成本配置资金,在其他条件不变的情况下,如果贷款利率降低则企业会使用更多的贷款资金。但是,这种观点没有考虑到资金的可得性问题,只适合于信息对称环境下的企业融资。在信息不对称的环境中,企业可能会遭受银行的信贷配给,资金可得性就成为了企业必须考虑的问题,其融资行为就会偏离传统理论的预测。本文采用信息不对称环境中动态博弈的方法构建了一个原创性的融资模型,考 […]