我国上市公司综合收益信息含量的实证研究

【摘要】2009年6月，国家财政部颁布了《企业会计准则解释第3号》，该解释正式引入了其他综合收益的概念，要求我国上市公司在其财务报告中披露综合收益总额项目和其他综合收益项目。自我国要求在利润表内披露综合收益后，综合收益的信息含量是否优于净利润的信息含量成为近几年的研究热点。作为会计信息质量特征要求之一，相关性始终是衡量会计信息有用性的重要标准。而会计信息的相关性不只体现在其价值相关性上，也体现在会计信息的预测能力上。因此，若与净利润相比，综合收益项目能够更好地预测企业未来的经营成果，则会从价值相关性以外的另一个角度说明综合收益的信息含量大于净利润的信息含量。以往我国学者多是基于资本市场有效性的前提下，研究综合收益的价值相关性，并将其与净利润的价值相关性水平进行比较来反映综合收益的信息含量水平。这种研究方法虽然具有一定的合理性，但是缺乏对我国资本市场及投资者现状的考虑，并且价值相关性不能从财务信息的预测能力上说明该财务信息是否具有决策相关性。因此，本文除了采用价格模型来研究综合收益的价值相关性以外，还选取了企业下期净利润以及经营活动现金流量指标，结合国外学者的相关研究方法构造短期预测模型，来研究综合收益对企业未来经营成果的预测能力。并将综合收益的价值相关性水平以及综合收益对企业未来经营成果的预测能力水平分别与净利润的相应水平作比较，来从多个角度说明综合收益是否比净利润更具信息含量、更具决策相关性。本文选取了2009-2012年的相关财务数据作为研究样本，并通过对回归模型结果的分析，发现综合收益具有价值相关性，但与净利润相比，综合收益的价值相关性较小。这说明了财务报表使用者依然较为关注企业的净利润信息，传统会计收益依然是财务报表使用者做出投资决策的重要依据。综合收益能够预测企业未来期间的经营活动现金流量和净利润，即综合收益能够预测企业未来的经营成果，并且其预测能力均略强于本期净利润，这表明综合收益信息对企业未来经营成果具有较好的预测价值，其信息的相关性要比净利润信息的相关性略好。
【作者】赵冰钰；
【导师】毛志宏；
【作者基本信息】吉林大学，会计学，2014，硕士
【关键词】综合收益；预测能力；未来经营成果；价值相关性；

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