我国上市公司两权分离度与政府干预对资本结构影响的实证研究

我国上市公司两权分离度与政府干预对资本结构影响的实证研究

作者:师大云端图书馆 时间:2022-11-09 分类:硕士论文 喜欢:2287
师大云端图书馆

【摘要】资本结构理论不仅仅是公司融资理论的核心理论,更是公司融资决策的灵魂。1958年,著名经济学家米勒和莫迪利安尼(Milller&Modigliani)在杂志《AmerieanEconomicReview》上发表了《TheCostofCapital,CorporationFinance,andtheTheoryofInvestment》一文。在该篇著作中,著名的MM理论是后人研究资本结构理论的基础。从此,关于资本结构的话题成为后续相关研究的焦点,到目前为止方兴未艾。MM定理是资本结构理论的标志性里程碑,它把传统财务学的描述性研究与一般均衡分析有机结合,形成了资本结构研究的理论框架。在MM理论出现之前,资本结构对企业价值的影响被人们普遍认为是复杂难解的,而MM理论则首次用科学严谨的语言,在严格的假设条件下证明了一个观点,即企业的价值与公司资本结构没有关系,融资方式不能影响企业价值。严格苛刻的假设条件使得MM定理只有在特定环境下才成立,与现实世界的不完美形成差异。因此,后人沿着MM理论的道路,针对影响融资决策和资本结构形成的一些现实因素,不断放宽MM理论的各种假设条件,推动了资本结构理论的不断发展。这些理论包括财务困境理论、税差学派、权衡理论、信号传递模型、顺序融资理论、财务契约论、公司治理结构学派、机会窗口理论与产业组织理论等等。本文结合中国相关制度背景,以包含2007—2009年间可获得连续相关信息的362家在深、沪上市的非金融公司组成的平衡面板数据为样本(总共1086个观察值),在控制相关变量的条件下,应用一系列实证检验终极控制股东的所有权和控制权分离度、政府干预如何影响资本结构选择,以及终极控制股东的所有权和控制权分离度与资本结构选择之间关系如何受政府干预的影响。研究发现,(1)终极控制股东的所有权和控制权分离度与长期债务水平显著负相关;(2)政府干预与长期债务水平显著正相关。本文的研究创新点有(1)为研究公司融资问题提供一个新视角,从两权分离度视角;(2)研究内容上力求新颖,将两权分离、资本结构和政府干预等问题柔性结合;(3)研究方法上力求在模型设计上有所创新。
【作者】冯志敏;
【导师】王翠春;
【作者基本信息】山东财经大学,会计学,2014,硕士
【关键词】所有权;控制权;分离度;政府干预;资本结构;

【参考文献】
[1]喻智.机载吊舱稳定平台的控制方法研究及DSP实现[D].中国科学院研究生院(西安光学精密机械研究所),控制理论与控制工程,2013,硕士.
[2]胡云峰.果蔬保鲜技术的工程化与推广模式研究[D].中国农业大学,种植业,2004,硕士.
[3]武剑.内部评级系统的数据管理[J].中国金融电脑,2004,11:26-32.
[4]富尔雅.乡镇文化站规划设计中“本土文化”的延续与再造[D].东北师范大学,设计艺术学,2012,硕士.
[5]郝硕硕.我国房地产上市公司资本增长路径研究[D].河北经贸大学,会计学,2012,硕士.
[6]何茂.抗战时期重庆机器工业同业公会研究[D].西南大学,中国近现代史,2013,硕士.
[7]叶佑丕.LFY与AP1蛋白的泛素化调控机理研究[D].厦门大学,植物学,2014,硕士.
[8]黄亚梅.劈裂灌浆对土坝坝体渗流状况改善的分析[D].河海大学,水利工程,2003,硕士.
[9]黄安丽.170例睡眠呼吸暂停综合征患者中医证候规律研究[D].广州中医药大学,中医学(专业学位),2013,硕士.
[10]徐子龙.预应力混凝土空心方桩竖向承载特性研究[D].合肥工业大学,地质工程(专业学位),2014,硕士.
[11]董文生,李卫东.宝钢一、二期与三期原料场计算机控制系统的比较[J].冶金自动化,2000,03:8-13.
[12]蔡沐尧.伤害危机类型、企业社会责任感知度对品牌忠诚的影响[D].湖南师范大学,应用心理(专业学位),2014,硕士.
[13]钟幼君.元认知策略训练与高职英语听力教学的改进[D].宁波大学,学科教学(专业学位),2013,硕士.
[14]沈安文,邹明江.大冶铁矿竖炉球团自动布料系统改造[J].冶金自动化,2005,05:65-68.
[15]张昕,宋建峰,田毅,张欣.基于多目标遗传算法的混合动力电动汽车控制策略优化[J].机械工程学报,2009,02:36-40.
[16]王洋.山东省生产性服务业与制造业互动发展研究[D].山东大学,产业经济学,2013,硕士.
[17]魏珊珊.尼龙6/SiO_2纳米复合材料的制备、结构及性能研究[D].湘潭大学,高分子化学与物理,2003,硕士.
[18]李斌.川芎油软胶囊治疗偏头痛急性发作期(血瘀证)即刻止痛作用的临床研究[D].成都中医药大学,中医内科学,2012,硕士.
[19]何琪.当代大学生生命价值观现状与对策研究[D].河北师范大学,思想政治教育,2012,硕士.
[20]钱生,陈宗海,林名强,张陈斌.基于条件随机场和图像分割的显著性检测[J].自动化学报.
[21]秦向菁.抗乙型肝炎病毒藏药及活性部位的研究[D].中国人民解放军军事医学科学院,药理学,2004,硕士.
[22]吴超.社会主义劳动的伦理意蕴[D].湖南师范大学,伦理学,2013,硕士.
[23]高丽芳.内部控制信息披露质量及其影响因素的实证研究[D].山东财经大学,会计学,2013,硕士.
[24]叶译蔓.我国上市商业银行经营绩效评价研究[D].新疆财经大学,金融学,2013,硕士.
[25]林淑兰.魏晋南北朝谣谚研究[D].西南大学,中国古代文学,2014,硕士.
[26]行志钢.移动通信系统中的计费及营帐系统的设计与实现[D].大连理工大学,计算机技术,2003,硕士.
[27]覃琴.网络广告点击行为影响因素的实证研究[D].湖北大学,企业管理,2011,硕士.
[28]李金龙.探索中专的发展道路[J].机械职业教育.2003(01)
[29]杨苒.功能化碳材料的设计与电化学应用[D].安徽师范大学,2013.
[30]赵天.山西小提琴艺术发展概述[D].山西大学,音乐学,2004,硕士.
[31]刘哲.热固性树脂基复合材料固化变形数值模拟分析[D].哈尔滨工业大学,工程力学,2014,硕士.
[32]陆丽冰.柏拉图文艺功用观的历史效应[D].黑龙江大学,文艺学,2013,硕士.
[33]吴乃昕.测定自来水中双氯芬酸的免疫分析新方法研究[D].上海交通大学,环境科学与工程,2013,硕士.
[34]李春阳.我国煤中溴元素含量分布与赋存形态的基础研究[D].辽宁工程技术大学,热能工程,2012,硕士.
[35]朱毅.基于嵌入式的多模空口信息采集系统的研究[D].北京邮电大学,电子与通信工程(专业学位),2013,硕士.
[36]倪宇.槲皮素对环孢素诱导肾小管上皮细胞转分化及其TGF-β1/Smads信号分子蛋白的影响[D].遵义医学院,肾内科学,2014,硕士.
[37]周智勤.艾丽丝·门罗小说中男性形象对女性意识成长的作用[D].哈尔滨工业大学,英语语言文学,2013,硕士.
[38]李晶.巴里坤汉族民俗文化心理研究[D].新疆大学,民俗学,2013,硕士.
[39]葛淑杰.基于数据挖掘技术CRM系统的研究[D].辽宁工程技术大学,2002.
[40]吴国民,程水英.云理论及其在电子对抗中的应用初探[J].电子对抗技术,2005,06:9-11+51.
[41]张亮.机械球磨法制备纳米氧化锑粉的研究[D].兰州理工大学,材料学,2014,硕士.
[42]邓齐.人乳头瘤病毒16型E6E7基因对原代子宫颈上皮细胞的作用[D].河北医科大学,妇产科学(专业学位),2013,硕士.
[43]张晓红.接受美学视角下《红楼梦》三个英译本中灯谜翻译的比较研究[D].西南交通大学,外国语言学及应用语言学,2013,硕士.
[44]刘为杰.项目管理在海外文化交流项目中的应用研究[D].华侨大学,项目管理(专业学位),2013,硕士.
[45]刘斌,蒋剑飞.集中交易后证券公司的IT服务[J].中国金融电脑.2006(02)
[46]雷海.12.26印度洋大海啸给航海安全的启示和对策[J].航海技术.2005(04)
[47]杨上兴.城市固体废弃物热解过程中重金属迁移特性研究[D].华南理工大学,工程热物理,2014,硕士.
[48]欧小松.四川省电子政务网管中心业务管理信息系统的设计与实现[D].电子科技大学,软件工程(专业学位),2012,硕士.
[49]张静文.中职院校安全生产培训质量保障体系的初步研究[D].河北师范大学,课程与教学论,2014,硕士.
[50]李晓贝.木质纤维素高效降解酶系的构建[D].山东大学,生物工程(专业学位),2012,硕士.

相关推荐
更多