上市银行资本缓冲的股市周期效应研究

【摘要】《巴塞尔协议Ⅲ》提出逆周期资本缓冲的政策框架,来缓解资本监管的顺周期效应给银行业经营稳定造成的不利影响。然而,目前国内外关于银行资本缓冲的周期效应的研究主要是关注资本缓冲与经济周期之的关系,只是考虑到经济周期的波动会给银行资本带来的影响,而并未考虑到股市周期的波动同样会给银行资本造成巨大的损失。因为经济周期的运行和股市的运行二者并非同步,股市是先行于经济发展的,因此,并不能笼统的只关注经济周期与银行资本缓冲的关系,逆经济周期的银行资本缓冲并不能保护到先行于经济周期之外的那部分股市周期中的银行资金。而在我国,即使已经明确规定分业经营的现状下,仍有银行资金通过各种渠道进入股市中博弈。因此,本文基于2000—2012我国上市银行的非平衡面板数据对上市银行资本缓冲与股市周期的关系进行实证分析得出以下结论：(1)我国上市银行资本缓冲具有显著的逆经济周期性和逆股市周期性；(2)我国银行资本水平的高低对资本缓冲有显著的影响；(3)我国股市会通过银行信贷对银行资本缓冲造成影响；(4)我国所有制结构和规模的差异会影响银行资本缓冲的周期行为。在经历过2008全球金融危机之后,我国上市银行资本缓冲已经具有了自我防范风险的特征。
【作者】卓荣康；
【导师】刘志军；
【作者基本信息】兰州商学院，金融，2014，硕士
【副题名】基于动态面板数据模型的经验分析
【关键词】上市银行；资本缓冲；周期效应；股市；GMM估计；

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