我国商业银行结构型理财产品风险研究

【摘要】我国商业银行结构型理财产品从2004年发展至今，以其特有的“固定收益证券投资+金融衍生品投资”结构，不但满足了投资者风险偏好的多样性和对投资回报的追求，也增加了银行的存款及中间业务收益。2008年金融危机后，经过两年时间调整，2011年起我国结构型理财产品发行量成倍增长，到2013年底共发行结构型理财产品8663只。但是，如此规模的发行量背后也隐藏着巨大的风险。由于结构型理财产品的资产部分投资于风险较高的金融衍生工具，因此相较于其他银行理财产品，其所受到的风险更多，结构更为复杂。金融危机过后，全球金融市场都有所萎缩，这也导致结构型理财产品“零收益”、“负收益”事件频发，更是有某银行爆出结构型理财产品巨亏达到95%。这不仅给投资者带来了巨大的影响，打击了市场信心，发行银行也承受了巨大的压力。随着2013年我国银监会8号文件的下发，包括结构型理财产品在内的商业银行理财产品业务投资运作问题得到了进一步广泛的认识。此前，投资者风险意识淡薄，监管部门把控不足，银行风险管理不到位，这些都是造成银行结构型理财产品风险加大的因素。本文共分为五个部分：第一章分析了本文的写作背景及研究意义，回顾了国内外学者对结构型理财产品及其风险管理的研究成果，并指出了本文的创新之处与不足。第二章介绍了我国商业银行结构型理财产品特征及发展现状。首先，本章提出了结构型理财产品的定义并概括其两大特征；其次，分别按照是否保证本金、流动性强弱及挂钩基础标三种方式对结构型理财产品进行细致的分类；再次分析了内资商业银行和外资商业银行结构型理财产品的发展现状。第三章着重分析了我国商业银行结构型理财产品的风险及其成因。本章先将商业银行结构型理财产品风险按照五种分类方式进行分类，分别为市场风险、信用风险、操作风险、合规风险及其他风险；再按照划分种类及内外部因素分析了我国商业银行结构型理财产品的风险成因。第四章按照风险管理的程序研究探讨了我国商业银行结构型理财产品的风险管理的各个环节，并对国际上流行的风险测量工具VaR进行了介绍分析，并探讨了VaR模型的使用对我国商业银行结构型产品风险管理的意义。第五章通过上一章的写作研究，分析发现我国商业银行结构型理财产品风险管理存在如下几个问题：（1）投资者及银行业务人员风险意识淡薄，银行风险管理文化缺失；（2）由于产品发展速度迅猛，因此对其风险度量不准确；（3）风险管理体系存在较大漏洞；（4）风险管理人才匮乏。本章接下来还针对以上问题分别从结构型理财产品自身和风险管理的角度提出了相应的建议及意见。本文写作的目的在于探索我国结构型理财产品风险管理的有效途径。通过分析我国商业银行结构型理财产品及其风险管理存在的问题，并尝试提出相应建议，对如何完善商业银行结构型理财产品风险管理体系，提高商业银行对结构型理财产品的风险管理能力，加强监管部门监管力度，维护和促进商业银行理财产品市场健康、有序、稳定的发展等的研究具有巨大的意义。
【作者】安亦阳；
【导师】田丽洁；
【作者基本信息】吉林大学，金融，2014，硕士
【关键词】商业银行；结构型理财产品；固定收益证券；金融衍生品；

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