【摘要】货币政策的有效性对国民经济的重要作用不言而喻，而货币政策有效性主要取决于其传导渠道是否通畅。在当前我国金融市场还不完善，资本市场尚处于初期阶段的现状之下，我国货币政策的传导仍然是以信贷渠道为主。对于货币政策信贷渠道的研究，国内学者们的一个重要结论就是认为我国的货币政策信贷渠道并不通畅，这种不畅主要是由中央银行、商业银行以及企业、居民这三个层次上的各种原因造成的。本文就是将商业信用作为切入点 […]

【摘要】信贷配给是一种在信贷市场上常见的现象，其表现为对于借款人的信贷需求不能得到充分满足。经典的新凯恩斯主义信贷配给理论为S-W模型，它解释了在信息不对称的条件下，利率具有选择效应和激励效应，利率的逆向选择效应和激励效应会导致事前的逆向选择和事后的道德风险，最终贷款人在追求自身利润最大化的目标下实行信贷配给成为一种均衡现象。结合我国经济实践来看，民营经济在改革开放三十多年来取得跨越式发展，从经济 […]

【摘要】改革开放以来,中小企业不断地改革换代,为我国国民经济注入新鲜的血液,中小企业的重要性不仅体现在数量上占绝对优势,还体现在为经济增长、解决就业问题方面做出的巨大贡献。在这个经济结构已经改变的时代,中小企业纷纷崛起,,这些企业由于规模小、财务制度不透明、资产少等自身原因使得银行对其投放贷款非常谨慎,这样一来就严重抑制了中小企业的发展,直接导致中小企业融资难。目前,中小企业融资的主要途径是银行信 […]

【摘要】家庭如何在不确定环境下使用各类金融工具实现其财富目标日益受到关注。随着我国金融市场的不断发展以及家庭可支配收入的快速提高,家庭财产中金融资产的比重日益增加,并且其金融资产选择行为日益复杂化,不再是过去单一的储蓄性存款,家庭开始参与股票、基金、债券、贵金属等金融风险资产的投资,然而与发达国家家庭金融资产选择相比,我国家庭金融资产配置呈现以储蓄为主,金融资产风险化程度低的异质性特征。传统的资本 […]

【摘要】传统理论认为,企业会按照不同融资方式的相对成本配置资金,在其他条件不变的情况下,如果贷款利率降低则企业会使用更多的贷款资金。但是,这种观点没有考虑到资金的可得性问题,只适合于信息对称环境下的企业融资。在信息不对称的环境中,企业可能会遭受银行的信贷配给,资金可得性就成为了企业必须考虑的问题,其融资行为就会偏离传统理论的预测。本文采用信息不对称环境中动态博弈的方法构建了一个原创性的融资模型,考 […]