【摘要】在企业融资结构中，债务融资不仅是企业外部融资的一种主要形式，其本身也是一种重要的公司治理机制，但是关于负债的治理效应国内外学者还未达成一致意见，本文考虑到这些不一致可能和这些研究没有考虑企业所处的宏观经济背景有关。因为在不同的外部经济环境下，企业的融资决策及债务治理效应，两者相互之间可能会表现出巨大的差异性。同时，由于我国货币市场和资本市场不成熟，企业主要的融资方式为信贷融资。基于此，本文 […]

【摘要】自2005年汇改以来，人民币多次出现对外升值和对内贬值并存的现象，使人民币的内外价值走向出现差异，并不断扩大。本文用汇率和国内各类价格分别表示人民币对外购买力和对内购买力水平。以国内各类价格和汇率之间的传递效应角度，从理论分析和实证分析两方面对这一新货币现象进行讨论。对人民币外升内贬现象的研究，不但有助于理解物价和汇率波动对宏观经济的影响，而且对相应货币政策的决策和实践具有参考价值。另外， […]

【摘要】2008年席卷全球的金融风暴，不可避免地让银行业受到了巨大的冲击，中国政府采取了一系列的政策措施调节社会经济在这样的社会背景下，伴随着央行货币政策的调节，我国商业银行的信贷期限配置也进行了一定的调整为了研究这个社会背景下，货币政策对信贷期限结构的影响情况，本文运用实证分析，以2008年至2013年上半年的半年数据为样本，研究了我国货币政策对短期贷款中长期贷款的影响，并对不同货币政策环境下货 […]

【摘要】外汇储备作为连接一国本外币政策的关键因素，体现并制约着该国货币政策的有效性和独立性。近年来，我国外汇储备迅猛增长，给我国的货币政策运行以及整体经济都造成了极大的影响。本文在总结国内外相关理论及研究成果的基础上，回顾我国外汇储备的发展历程，深度剖析我国高额外汇储备的成因，进而从规范和实证分析两方面讨论外汇储备对货币政策影响。本文规范分析中首先解释了外汇储备对货币政策各环节影响的一般理论机制， […]

【摘要】利率尤其是短期利率作为货币市场乃至金融市场的一个重要的变量，在金融产品及其衍生品定价、利率风险管理以及中央银行货币政策传导中都发挥着举足轻重的作用。近年来受金融危机以及欧债危机等因素的影响，国际金融市场持续动荡，金融资产价格及收益率序列波动极为异常，其中利率尤其是短期利率跳跃受到越来越广泛的关注，成为当前利率研究的热点。本文在对利率跳跃行为特征进行统计分析的基础上，通过假设跳跃幅度服从双指 […]

【摘要】我国从1998年开始取消了对贷款规模的管理，中央银行的货币政策调控以公开市场业务操作为主，通过货币政策工具的调节影响商业银行的流动性和货币政策的中介目标，实现货币政策的最终目标，取得了积极的效果。从我国加入世贸组织开始，外汇收入不断增长，外汇占款不断增加引起市场上流动性过剩。2005年，中央银行在商业银行流动性过剩报告中首次提及商业银行流动性过剩的问题，并在2006年的政府工作报告中将商业 […]

【摘要】房地产市场能否健康有序的发展，是一个关乎国计民生的重大问题。美国房地产市场价格波动引发的次贷危机，给全球的经济带来巨大冲击，危机由金融市场蔓延到实体经济和全球的各个角落，引发人们的恐慌，房地产市场的价格波动也成为人们关注的焦点问题。作为资金密集型行业，房地产业的健康稳定发展离不开金融业的支持。货币政策对房地产市场的发展有着非常重要的作用，但是货币政策能否对房地产市场进行有效调控，本文对货币 […]

【摘要】在信息化高度发达的今天，世界已经成为一个有机的整体。虽然在宗教信仰与政治倾向上国家与国家存在明显界限，但在经济领域这种界限已经不是十分明显。在经济全球化的背景下，单个国家爆发的经济危机或制定经济政策将可能带来世界范围内的影响。例如2007年美国发生了严重的次贷危机，短时间内就形成了波及全球的金融危机。为了解除危机、恢复经济，美国、日本、欧盟相继启动了非常规的量化宽松货币政策。美国量化宽松货 […]

【摘要】现如今的经济学研究中，对于货币政策的理论研究和根据对他的研究所得到的成果必然是有非常大的实践意义和较高价值部分。世界各国的决策者，现如今，都已经将货币政策作为宏观调控经济政策的行之有效的手段。选择合适的最终目标，中介目标，操作目标，操作工具合在一起，视为一套完整有效的货币政策框架。在这一套框架中，货币政策中介目标占据着非常重要的位置。这主要是因为他将最终目标和操作目标有机的联系在一起，是货 […]

【摘要】我国过去始终使用统一的货币政策思维调控宏观经济,这种“一刀切”的调控方式已然无法满足现阶段宏观经济对于货币政策的效率要求,针对我国的实际情况研究货币政策的非对称性问题十分必要。为解决上述问题,本文按照理论回顾-机理分析-实证分析-原因分析-政策建议的逻辑框架,首先回顾了货币政策非对称性的理论基础,包括价格粘性理论、金融加速器理论、最优货币区理论等,对国内外货币政策非对称性的相关研究文献作以 […]