【摘要】风险投资业自发展伊始，至今已有60多年的历史，各国经济学界对其在推动经济增长方面的研究从未间断，现已成为经济领域重点研究问题之一。中国风险投资相对国际风险投资业而言起步较晚，迄今为止也只经历了三十年左右的发展，山东省的起步在整个中国来说也是比较滞后的。鉴于宏观经济制度环境和在风险投资机构发展模式上都存在一定的特殊性，我国对风险投资的涵义表述方面也不同于西方国家。本文运用系统分析的方法，将风 […]

【摘要】风险投资通过为创业企业提供资本支持和管理服务，成为了支持企业技术创新的强大动力，这对于推动一国的科技创新以及经济发展都起到了巨大的作用。我国引入风险投资已有20余年的历史了，但仍然处于发展缓慢的初级阶段。与美国、以色列国家相比，不管从风险投资机构的数量上还是规模上都还存在很大差距。由于风险投资具有较高的风险，仅仅依靠市场化将会面临市场失灵。我国当前风险投资主要集中在投资成长期或成熟期创业企 […]

【摘要】本文以江苏省风险投资引导基金发展现状为研究对象，利用现有资源，通过期刊网和其他方式阅读国内外关于风险投资，风险投资引导基金的论文、论著和书籍，有关的风险投资、引导基金的相关数据、了解引导基金发展基本状况等。同时本文以江苏省有关引导基金为案例进行了分析，探索了适合江苏省引导基金发展的模式。本文完成的主要工作及取得成果概括如下：首先介绍了风险投资和风险引导基金研究的背景，以及对风险投资和风险投 […]

【摘要】我国风险投资最早萌芽于20世纪80年代初。2006年之后,随着我国多层次资本市场的发展,通过境内资本市场IPO退出的企业也越来越多,中国成为全球风险投资中心之一,几乎所有的风险投资都在中国设有分支机构。随着风险投资高速发展,风险投资的相关研究也已经成为学术研究的重要领域。然而,很少有学者去探讨研究风险投资对企业上市之后一些重大决策的影响。股利政策是上市公司一项重要的财务决策,也是理论研究的 […]

【摘要】本文研究风险投资机构在解禁日后的减持模式及内幕交易行为。我们首先对风险投资机构的减持模式进行具体的分析,而后从以下三个方面来研究风险投资机构的内幕交易行为：首先,在盈余公告发布之前风险投资机构会采用怎样的减持策略?公司的信息透明度会对其行为产生怎样的影响?其次,风险投资机构减持之后的市场反应如何?公司的信息透明度会对其产生怎样的影响?从长期上看,风险投资机构的减持是否包含与公司长期业绩相关 […]

【摘要】由于风险投资在新兴技术产业中的活跃表现,人们常常将风险投资与技术创新联系在一起。而随着风险投资产业规模和影响力的不断扩大以及技术创新在经济发展中的巨大作用被社会各个层面所认识,上述两者间的关系越来越受到国内外学者和各级政府的关注。相关研究在国外已经日趋成熟,但我国无论是理论研究还是实证研究都仅处于起步阶段,而由于数据难以获得和数据时间期限较短等问题,该领域的国内实证研究尤其薄弱且缺乏系统性 […]

【摘要】近几年来,随着风险投资机制在全球经济发展中的作用日趋突显,风险投资问题成为资本市场关注的重点,与之相关的研究也随之兴起。由于存在着代理问题和信息不对称问题,我国的上市公司或多或少会存在过度投资或者投资不足。自由现金流量和过度投资程度之间的关系可以反映上市公司代理问题的严重性,而现金流缺口与投资不足程度之间的关系则可以反映由于信息不对称所导致的过高融资成本。目前,风险投资的作用理论主要有两种 […]

【摘要】在我国资本市场日趋成熟，风险资本投资在资本市场所占的比重越来越多大等宏观背景下，本文主要是对风险投资退出机制进行实证研究，分析影响退出绩效的影响因素。虽然我国风险投资业的发展取得了飞速发展，但是很存在很多问题。根据《中国风险投资年鉴2011》所示，我国风险投资业发展的主要障碍是项目估值过高带来的退出风险、优质项目源的缺乏、风险投资专业人才匮乏、宏观经济不确定性、机构诚信体系尚未建立、税收优 […]

【摘要】本文从风险投资机构人力资本的视角,通过教育水平、专业背景、从业经验三个人力资本维度构建人力资本指数,研究风险投资机构人力资本对企业创新能力的作用,来检验风险投资的增值作用。同时,本文进一步探索企业创新能力向经营绩效的转化,并检验风险投资机构在创新能力向经营绩效转化过程中的作用,从而完整地研究风险投资在企业创新能力、经营绩效的增值作用。本文通过收集获得风险投资的沪深股市上市公司财务数据及其相 […]

【摘要】IPO抑价问题被认为是IPO研究领域三大研究课题之一。近年来，随着我国风险投资的发展和创业板的推出，越来越多的风险投资机构以公开上市的方式退出企业，国内学者开始关注风险投资对IPO抑价的影响问题。有鉴于此，本文根据声誉效应理论和认证理论，提出5个研究假设，构建多元回归模型，从创业板和中小板两个角度来研究风险投资参与对企业IPO抑价的影响。另外，还深入研究了风险投资机构特征与IPO抑价的关系 […]